次貸危機(jī):崩潰抑或陰謀?
次貸危機(jī):崩潰抑或陰謀?
俞飛龍
次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴,正在大洋彼岸如火如荼上演,崩潰的面正逐漸擴(kuò)大,這一帶有突然性的金融地震,究竟是什么原因引發(fā)的?會(huì)殃及哪些魚(yú)池?可以說(shuō)全世界都在關(guān)注。幾天前,幾個(gè)朋友逼我就此寫(xiě)篇的東西,熬不過(guò)面子,寫(xiě)幾筆,不過(guò)得先申明,就當(dāng)我喝多了,因?yàn)楸疚臎](méi)有交易模型,也沒(méi)有交易數(shù)據(jù),更沒(méi)有內(nèi)幕。只是種純粹的推理。
先講幾個(gè)故事,第一個(gè)故事是上世紀(jì)80年代,國(guó)內(nèi)外貿(mào)界曾發(fā)生過(guò)一件引起國(guó)內(nèi)媒介震動(dòng)的事:一家紡織廠與一個(gè)美國(guó)老客戶(hù),在交易多次后,美國(guó)老客戶(hù)突然向該紡織廠訂購(gòu)了一批數(shù)額巨大的產(chǎn)品,但開(kāi)的不是支票,而是半年期信用證,紡織廠在猶豫了一陣后,實(shí)在舍不得放棄這筆大買(mǎi)賣(mài),于是向客戶(hù)發(fā)了貨,但收款的時(shí)候,發(fā)現(xiàn)問(wèn)題了:美國(guó)客戶(hù)在以極低的價(jià)格迅速處理了這批貨后,就向當(dāng)?shù)胤ㄔ荷暾?qǐng)了破產(chǎn),隨后回鄉(xiāng)下養(yǎng)老去了。國(guó)內(nèi)的貨款,自然也打了水漂,再無(wú)從追索,這筆交易,立即使這家企業(yè)陷入了困境。
這個(gè)曾在國(guó)內(nèi)轟動(dòng)一時(shí)的事件,其實(shí)揭示了西方“市場(chǎng)信托”的本質(zhì),它完全不像一些學(xué)者描述的那樣,市場(chǎng)是由“最終責(zé)任人”構(gòu)成并操縱,而是,因?yàn)椤坝邢挢?zé)任”和“破產(chǎn)”這兩個(gè)規(guī)則的存在,導(dǎo)致其信托責(zé)任缺乏最終依托,在一方真要追索責(zé)任的時(shí)候,往往無(wú)法讓這個(gè)“最終責(zé)任人”負(fù)責(zé),且這一局面為法律所保護(hù)。
第二個(gè)故事是“布雷頓森林體系”,這是戰(zhàn)后建立的全球貨幣結(jié)算體系,它要求美元與黃金掛鉤,其他相關(guān)國(guó)貨幣則與美元掛鉤。但是,上個(gè)世紀(jì)70年代,美國(guó)開(kāi)始拒絕美元與黃金掛鉤,而將美元定義為與“國(guó)家實(shí)力”掛鉤,“布雷頓森林體系”隨即崩潰。它意味著,美元不再是一種傳統(tǒng)意義的貨幣,而是一種新的概念性質(zhì)的貨幣了——它所對(duì)應(yīng)的不再是等量的黃金或其他實(shí)物,而只是一個(gè)概念,而且,因?yàn)槊绹?guó)的體制因素,這個(gè)概念貨幣甚至不具有絕對(duì)的償還能力。但另一方面,世界上絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)往來(lái)依然在以它——幾乎可以被稱(chēng)為流氓貨幣的美元——來(lái)作結(jié)算。
第三個(gè)故事是新古典經(jīng)濟(jì)學(xué),它要求社會(huì)給予市場(chǎng)以充分的自由,認(rèn)為市場(chǎng)有足夠的理性進(jìn)行自我調(diào)節(jié)完成自我實(shí)現(xiàn)。這也是最近10多年美國(guó)市場(chǎng)、尤其是美國(guó)金融市場(chǎng)的一個(gè)縮寫(xiě)。
這三個(gè)帶有指向本質(zhì)意味的故事,其實(shí)有著內(nèi)在關(guān)聯(lián),說(shuō)的是美國(guó)市場(chǎng)的三個(gè)特征,它們也或許可以讓我們看到另一個(gè)面孔的“美國(guó)市場(chǎng)”——雖然這個(gè)市場(chǎng)規(guī)則齊全,產(chǎn)權(quán)明晰,甚至也不缺有效的監(jiān)督,但它實(shí)質(zhì)卻是一個(gè)沒(méi)有“最終責(zé)任人”的市場(chǎng),一個(gè)可以按自己的邏輯無(wú)限膨脹的市場(chǎng)。且支撐這個(gè)市場(chǎng)的核心:貨幣,與它巨大的發(fā)行額比較,已經(jīng)完全概念化了。從一個(gè)極端意義而言,中國(guó)欠債后,若貨幣不夠,還可以出賣(mài)資產(chǎn),也就是說(shuō),人民幣是一個(gè)能找到最終責(zé)任人的幣種(世界僅有少量幣種具有這樣的無(wú)限責(zé)任性質(zhì)),但由于美國(guó)是私有制,政府與其國(guó)內(nèi)各種資產(chǎn)之間沒(méi)有債務(wù)連帶關(guān)系,也就是說(shuō),這美元的背后,幾乎沒(méi)有對(duì)應(yīng)任何實(shí)物資產(chǎn)(美國(guó)政府的有限資產(chǎn)無(wú)法對(duì)應(yīng)市面上流通的美元總幣值),而只有美元本身。
規(guī)則很流氓,世界很可怕。
這三個(gè)故事也說(shuō)明美國(guó)是一個(gè)放任資本權(quán)力,縱容資本博弈的市場(chǎng)體,而新古典經(jīng)濟(jì)理論,又支持了其金融市場(chǎng)無(wú)限膨脹的合理性,導(dǎo)致金融衍生品層出不窮,同時(shí),整個(gè)世界快速增加的剩余資本,則不斷推高這一市場(chǎng)的市值。金融交易量呈幾何級(jí)數(shù)量遞增,早在2006年,每天交易額就接近了2萬(wàn)億美金,幾乎是當(dāng)時(shí)中國(guó)一年的GDP總值。
事實(shí)上,此前,曾有人明確向整個(gè)世界發(fā)出過(guò)強(qiáng)烈信號(hào),這個(gè)人是格林斯潘。他曾史無(wú)前例地連續(xù)12次加息,加息加到了銀行利息超過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。這個(gè)強(qiáng)力回籠市面上流通貨幣的信號(hào),既有可能是美國(guó)希望給高燒的金融市場(chǎng)進(jìn)行強(qiáng)降溫,也有可能是基于美國(guó)財(cái)政出現(xiàn)了嚴(yán)重的支付危機(jī)采取的措施。無(wú)論是二者的哪一種,都意味著,早在2006年,美國(guó)經(jīng)濟(jì)就已被惡性膨脹的金融市場(chǎng)逼進(jìn)了一個(gè)微妙的處境中。老潘能坐到那樣的位置,說(shuō)明他是既得利益集團(tuán)的一員,但他無(wú)疑也是一個(gè)有道德底線的人,想為這個(gè)瘋狂的世界負(fù)一點(diǎn)點(diǎn)責(zé)任,可是,資本的貪欲把這一切無(wú)情吞噬了,格林斯潘黯然離去,世界繼續(xù)譜寫(xiě)有關(guān)金融交易的輝煌篇章。
2006年6月,我在和一個(gè)不知名的網(wǎng)友版聊的時(shí)候,曾提到過(guò)美國(guó)這個(gè)加息,以及逼人民幣升值背后的玄機(jī)(見(jiàn)http://cache.tianya.cn/publicforum/content/worldlook/1/113541.shtml)但由于對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)體過(guò)分信任,美國(guó)如此異常的舉動(dòng),在當(dāng)時(shí)并沒(méi)有引起國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)界的足夠重視。事實(shí)上,客觀而言,美國(guó)國(guó)內(nèi)的不公平,也許并不亞于中國(guó),我曾和幾個(gè)朋友說(shuō),如果有足夠的時(shí)間和精力,我真想去寫(xiě)一本書(shū),書(shū)名就直接叫《財(cái)團(tuán)綁架了美國(guó)》。理由如下:自布什上臺(tái)以來(lái),美國(guó)經(jīng)濟(jì)一直處于增長(zhǎng)狀態(tài),政府成本并沒(méi)有高于這個(gè)速度增加多少,且用于社會(huì)福利的開(kāi)支還在減少,但是,美國(guó)政府的債務(wù)卻在直線上升,2007年底超過(guò)了7萬(wàn)億,這個(gè)巨額虧空是怎么形成的?美國(guó)人既沒(méi)把錢(qián)給非洲,也沒(méi)給亞洲,也沒(méi)給本國(guó)人,那么,這些錢(qián)給誰(shuí)了?最可能的答案,是政府通過(guò)各種合同把它給各大財(cái)團(tuán)了,呵呵,看來(lái)美國(guó)的既得利益集團(tuán)并不比中國(guó)的既得利益集團(tuán)手軟。幾年時(shí)間就把幾萬(wàn)億美金實(shí)實(shí)在在納入了自己囊中。甚至為了財(cái)團(tuán)的利益不惜對(duì)另外的主權(quán)國(guó)家動(dòng)武,只能意味著,這個(gè)國(guó)家的意志已經(jīng)為財(cái)團(tuán)所綁架。
這是個(gè)由資本確定規(guī)則的時(shí)代,那么,資本究竟想干什么?當(dāng)然是賺錢(qián),以最快的速度賺最多的錢(qián)。而金融市場(chǎng)就是實(shí)現(xiàn)這個(gè)夢(mèng)想的最好場(chǎng)所。
對(duì)資本家而言,現(xiàn)在的金融市場(chǎng)真是個(gè)好東西,傳統(tǒng)時(shí)代要謀取社會(huì)尤其是其他國(guó)家、民族的財(cái)富,得支付多大的成本付出多大的代價(jià)哦,但由新古典經(jīng)濟(jì)理論提供的市場(chǎng)概念和模型,卻讓這一切變得異常簡(jiǎn)單,成本極其低廉,速度極其迅速,不需要派一兵一卒,不需要冒風(fēng)險(xiǎn)巨高的進(jìn)攻、防守,付出血的代價(jià),只需要一紙協(xié)議或者輕輕一點(diǎn)鼠標(biāo),巨額度財(cái)富就隨之滾滾而來(lái),而且,這滾滾而來(lái)的財(cái)富周?chē)?,不再有被征服者仇視的目光,不再有肉搏、暗殺、流血的風(fēng)險(xiǎn),而只有由衷的佩服和贊嘆,獲得財(cái)富與美譽(yù)的雙豐收,所以,新古典經(jīng)濟(jì)理論真是太棒了,簡(jiǎn)直就是為這群資本家特身定制的“革命性工具”。
2007年國(guó)內(nèi)有兩本書(shū)很熱,一本是《一個(gè)經(jīng)濟(jì)殺手的自白》,一本是《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》,很多人把前者當(dāng)作一本小說(shuō),這也許是對(duì)的,但事情卻遠(yuǎn)非“僅此而已”,我覺(jué)得,它是一本用故事的方式解釋了新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)支撐起來(lái)的市場(chǎng)理念和市場(chǎng)模型的掠奪、嗜血的本質(zhì)的著作。剛剛破產(chǎn)的雷曼,似乎就是這樣一個(gè)很好的范例,如果不是民族經(jīng)濟(jì)支持者的保衛(wèi),這個(gè)資本大鱷又已經(jīng)把中國(guó)最大的制造企業(yè)之一的徐工吞入腹中了。說(shuō)它沒(méi)錢(qián)嗎?它可以真金白銀支付出兼并需要的巨額現(xiàn)金,說(shuō)它有錢(qián)嗎?可它卻很快破產(chǎn)了,說(shuō)它經(jīng)營(yíng)失誤嗎?抱歉,這家公司可集中了大批量精明強(qiáng)干的精英。那么,這究竟是怎么回事?迷霧,比《一個(gè)經(jīng)濟(jì)殺手的自白》還詭異的迷霧,誰(shuí)能解開(kāi)這層迷霧?
《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》則托出了一個(gè)更讓人感到恐怖的世界,這本書(shū)真?zhèn)纬潭染烤谷绾?,留待讀者自己品評(píng)繼續(xù)爭(zhēng)論,這里我想強(qiáng)調(diào)的是,不要小看這本書(shū)的編者宋鴻斌先生,他絕對(duì)是一個(gè)異常敏感,且往往有著“正確直覺(jué)”的學(xué)者,我和他在今年一月曾有過(guò)一次會(huì)晤,同桌還有十來(lái)個(gè)在國(guó)內(nèi)都有些聲名,甚至鼎鼎大名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家,在談到股市被急速拉高這個(gè)問(wèn)題時(shí),我順便提到一個(gè)市場(chǎng)細(xì)節(jié),在股市被拉高前,金融機(jī)構(gòu)在大肆發(fā)放信用卡,它在被解釋是為“擴(kuò)大金融服務(wù)方式和群體”的背后,也存在人為甚至故意放大市面上貨幣流量的意圖,而這個(gè)結(jié)果對(duì)股市是個(gè)絕對(duì)的利好局面,在國(guó)內(nèi)討論股市的文章里,并沒(méi)有這個(gè)觀點(diǎn),應(yīng)該說(shuō)大家對(duì)此都很陌生,同桌的十來(lái)個(gè)人聽(tīng)了都沒(méi)什么反應(yīng),只有他象一只嗅到異常味道的警犬那樣,對(duì)此興致勃勃,追問(wèn)我有沒(méi)有數(shù)據(jù)。
有很強(qiáng)的直覺(jué),而且重視實(shí)據(jù),這是我對(duì)宋鴻兵的一個(gè)印象。
接著來(lái)說(shuō)現(xiàn)在的金融市場(chǎng)。
因?yàn)橛辛松鲜鋈齻€(gè)外部依托,金融市場(chǎng)成為資本快速牟利的戰(zhàn)場(chǎng)。衣作光鮮舉杯交錯(cuò)的背后,是計(jì)謀、利益、甚至屠殺。輕輕一筆劃過(guò)的背后,可能成千上萬(wàn)、甚至數(shù)以千萬(wàn)計(jì)的人的前途、生計(jì)為之改變。也就是說(shuō),這個(gè)市場(chǎng)支撐起的收益模型可能是這樣:資本大鱷幾分鐘就完成的交易所得,可能與數(shù)以千萬(wàn)計(jì)的人一輩子的勞動(dòng)所得相當(dāng),甚至決定了這些人未來(lái)的生活方式,夠刺激夠炫夠拉風(fēng)吧?除了用“帝王之王”這個(gè)概念來(lái)美譽(yù)這些金融大鱷,我實(shí)在找不到另外的詞匯來(lái)形容這些資本市場(chǎng)的驕傲和寵兒了。
在這個(gè)市場(chǎng)里,公平不在人身上,也不在社會(huì)實(shí)實(shí)在在的生活中,在哪里?在規(guī)則里。
規(guī)則改變了市場(chǎng)結(jié)構(gòu),改變了經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,改變了財(cái)富產(chǎn)生路徑,甚至改變了戰(zhàn)爭(zhēng)方式,最后,我們被一個(gè)化妝成經(jīng)濟(jì)殺手的家伙告知:規(guī)則改變了世界。
這個(gè)新的世界需要托,需要一大批自己被賣(mài)了還幫著別人數(shù)錢(qián)的傻瓜或心系小利的貪污犯。當(dāng)然,就像“高息返利”那樣的詐騙方式一樣,它更需要不斷參與這場(chǎng)游戲的資本金。
而世界,尤其是中國(guó)、日本、中東甚至印度,最近10多年剛好為這場(chǎng)游戲提供了足夠的、額度異常龐大的資本金,甚至市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
債券和金融在交易什么??jī)H僅是在交易利益嗎?錯(cuò),除了交易利益,交易信托責(zé)任外,實(shí)際還在交易權(quán)利。道理很簡(jiǎn)單,一個(gè)人購(gòu)買(mǎi)了某種股票,為什么購(gòu)買(mǎi)?因?yàn)檎J(rèn)可了它的盈利預(yù)期。于是他把錢(qián)給了這個(gè)企業(yè),這個(gè)企業(yè)給了他股票的同時(shí),也獲得了支配他的這些錢(qián)的權(quán)利,用他的錢(qián)去實(shí)現(xiàn)自己的目標(biāo)。
在新古典經(jīng)濟(jì)理論和全球化的背景下,這些國(guó)與國(guó)之間的巨額債務(wù)交易于是出現(xiàn)了很搞笑的本質(zhì)含義。
以中國(guó)和美國(guó)之間的債務(wù)交易為例來(lái)做具體說(shuō)明:
美國(guó)市場(chǎng)為什么會(huì)有如此龐大的債務(wù)賣(mài)方?對(duì)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體而言,這些債務(wù)計(jì)劃具有什么樣的含義?簡(jiǎn)而言之,這些額度巨大的債務(wù),包含著美國(guó)各類(lèi)實(shí)體經(jīng)營(yíng)者們的戰(zhàn)略構(gòu)想。而在全球化的背景下,這些經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)中,卻又可能包括著對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)一些資產(chǎn)(而且往往是盈利能力強(qiáng)和位居戰(zhàn)略地位的企業(yè))的兼并計(jì)劃。中國(guó)花巨額資金在美國(guó)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)了一些債務(wù),其實(shí)等于是直接或間接購(gòu)買(mǎi)了這些戰(zhàn)略構(gòu)想。于是,很搞的場(chǎng)面出現(xiàn)了:中國(guó)拿錢(qián)購(gòu)買(mǎi)了美國(guó)的某些債務(wù)產(chǎn)品,這些債務(wù)產(chǎn)品持有公司又從這個(gè)金融市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)了其他金融產(chǎn)品(很多產(chǎn)品其實(shí)是一些戰(zhàn)略框架構(gòu)想)……然后,一個(gè)美國(guó)人,簡(jiǎn)稱(chēng)A吧,其實(shí)無(wú)論稱(chēng)呼什么都沒(méi)關(guān)系,又拿著對(duì)中國(guó)的兼并計(jì)劃,將它包裝成一個(gè)金融產(chǎn)品,從市場(chǎng)融得了巨額資金,隨后,他就拿著這筆資金來(lái)實(shí)現(xiàn)他的經(jīng)營(yíng)構(gòu)想了——兼并中國(guó)排行榜上的企業(yè)。
等于說(shuō),一些美國(guó)投資公司,實(shí)質(zhì)是拿著中國(guó)人的錢(qián)在購(gòu)買(mǎi)中國(guó)的資產(chǎn)。夠噩夢(mèng)吧?
這個(gè)資金循環(huán)確實(shí)夠荒誕,但似乎還不能算作陰謀,而是陽(yáng)謀,是現(xiàn)存的市場(chǎng)模型和居于主導(dǎo)位置的經(jīng)濟(jì)理論賦予交易參與者的權(quán)利。我們?cè)谡J(rèn)同了這個(gè)規(guī)則下去參與游戲,必然會(huì)扮演這種悲劇角色,所以,去年我在《新自由主義終于圖窮匕首見(jiàn):評(píng)一干強(qiáng)求社會(huì)“保護(hù)富人”的跳梁小丑》(http://cache.tianya.cn/publicforum/content/no01/1/366195.shtml)這篇文章中說(shuō):在全球化的背景下,如果認(rèn)同用“資本主義”的方式(這是中國(guó)相當(dāng)多知識(shí)界人士的一個(gè)共識(shí))解決中國(guó)諸多問(wèn)題,那么中國(guó)必然要認(rèn)同“市場(chǎng)規(guī)則”和“資本權(quán)利”,而這兩個(gè)原則,又必然讓中國(guó)淪為先富起來(lái)的國(guó)家的附屬經(jīng)濟(jì)體,成為這些國(guó)家的“加工場(chǎng)”和“垃圾排放點(diǎn)”。
這場(chǎng)氣勢(shì)恢宏的游戲里,中國(guó)人在干什么?一、通過(guò)債務(wù)交易為游戲提供了資本金。二、用開(kāi)放市場(chǎng)為金融的融資計(jì)劃提供一個(gè)個(gè)肥大的目標(biāo),這個(gè)名單上的目標(biāo)很長(zhǎng)很長(zhǎng),大家如果有興趣可以去看看高梁的那份外資收購(gòu)統(tǒng)計(jì)表,以及張宏良教授對(duì)金融股份出讓的統(tǒng)計(jì)。
徹頭徹尾的悲劇,這是每一個(gè)中國(guó)人都將以不同的方式承受的悲劇。但正如前面所說(shuō),這一切并不是誰(shuí)刻意的,而是認(rèn)同規(guī)則后必然伴生的結(jié)局。中國(guó)并不是國(guó)際金融市場(chǎng)的刻意挑選的目標(biāo),更不是國(guó)際金融的唯一目標(biāo),中國(guó)之所以成為主戰(zhàn)場(chǎng)完全在于,中國(guó)擁有更為龐大的市場(chǎng)機(jī)會(huì),當(dāng)然,如果還要往深里說(shuō),就得扯到中國(guó)有更多的精英具有漢奸嗜好,樂(lè)意充當(dāng)西方投機(jī)資本的掮客,再往深里說(shuō),就是中國(guó)有比其他地方更多的腦殘人士,給這些外來(lái)客的掌聲更大更猛,其實(shí),僅有第一個(gè)理由,對(duì)逐利的資本而言就已經(jīng)足夠了。
在這場(chǎng)游戲里美國(guó)得到了什么?失去了什么?
與中國(guó)房地產(chǎn)吹出來(lái)的GDP數(shù)值高漲一樣,最近幾年,美國(guó)的金融繁華也讓其經(jīng)濟(jì)表面看上去增勢(shì)強(qiáng)勁,但是,諸位,請(qǐng)注意,現(xiàn)在還有人在額外提起美國(guó)的汽車(chē)嗎?還在提起美國(guó)的鋼鐵嗎?還在提起美國(guó)的電子產(chǎn)品嗎?
呵呵,金融繁華的背后是傳統(tǒng)實(shí)業(yè)的整體衰落,有點(diǎn)像18世紀(jì)后半期和整個(gè)19世紀(jì)的英國(guó)。這些產(chǎn)業(yè)到哪去了?在全球化的背景下轉(zhuǎn)移到中國(guó)、日本、印度、韓國(guó)、巴西乃至東南亞了,特別是轉(zhuǎn)移到中國(guó)了。
不過(guò),中國(guó)人也別高興太早,這些只是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,而不是財(cái)富轉(zhuǎn)移,它與100多年前發(fā)生在英國(guó)的產(chǎn)業(yè)財(cái)富轉(zhuǎn)移最大不同在于,當(dāng)初英國(guó)是連人帶產(chǎn)業(yè)一起轉(zhuǎn)移,而本次轉(zhuǎn)移到中國(guó)的只是產(chǎn)業(yè),產(chǎn)權(quán)還依然握在美國(guó)人手里。在這場(chǎng)金融風(fēng)暴,即使最后真的走到崩潰的那一步,也沒(méi)損失到美國(guó)多少實(shí)物經(jīng)濟(jì),損失的只是金融泡沫。而這個(gè)泡沫里面有誰(shuí)?中國(guó),日本,中東,印度,也許,還有歐洲部分資產(chǎn)。
這場(chǎng)風(fēng)暴是怎么開(kāi)始的?是從中國(guó)參與最深的企業(yè)拉開(kāi)序幕的,這讓我不由自主想起了80年代那個(gè)外貿(mào)故事,當(dāng)初,我在報(bào)紙上讀到這個(gè)故事時(shí),年齡尚小,還是個(gè)初中生,但這個(gè)故事給我?guī)?lái)極大震撼,以致我常常記憶猶新。沒(méi)想到,也許,在我人到中年,又將重復(fù)目睹同樣的悲劇?
金融風(fēng)暴為什么在現(xiàn)在,而不是2007年,或者2009年爆發(fā)?
也許是因?yàn)橹饕繕?biāo)市場(chǎng)的預(yù)期(資金預(yù)期和市場(chǎng)預(yù)期)被改變了。
中國(guó)的民族意識(shí)開(kāi)始抬頭了,致使雷曼已經(jīng)簽署的協(xié)議作廢,達(dá)能的法律訴訟完敗,家樂(lè)福受到攻擊,如果上述這些僅僅是被稱(chēng)為“左派“的人在興風(fēng)作浪的話,那么圣火事件、收購(gòu)匯源導(dǎo)致的全民抗議則讓西方投機(jī)者完全絕望了——這個(gè)民族覺(jué)醒了,得迅速修改市場(chǎng)預(yù)期。
國(guó)內(nèi)民族主義的抬頭改變了哪些預(yù)期?
首先,改變了中國(guó)政府原定的債務(wù)方案,中國(guó)不僅不會(huì)再購(gòu)買(mǎi)國(guó)外債務(wù),甚至可能開(kāi)始在著手出售兩房債務(wù),由此,金融市場(chǎng)的一大資金來(lái)源被切斷。兩房一看形勢(shì)不妙,來(lái)個(gè)徹底賴(lài)皮:你要拋售債務(wù)索?那我就躺在地上死給你看。
第二,改變了西方投機(jī)者的市場(chǎng)機(jī)會(huì)預(yù)期,在幾乎完全打開(kāi)了中國(guó)的行業(yè)經(jīng)濟(jì)通道后,從2005年,也許更早的時(shí)候開(kāi)始,西方投機(jī)者們已經(jīng)開(kāi)始著手策劃中國(guó)的土地私有化,我曾在2006年看過(guò)世界銀行與國(guó)內(nèi)幾大權(quán)威部級(jí)所屬研究機(jī)構(gòu)共同作的一份有關(guān)土地政策的調(diào)研報(bào)告,這份調(diào)研報(bào)告體現(xiàn)的就是一種典型的、形式巧妙的土地私有化意圖。這樣的方案一旦成功,意味著中國(guó)又增加了一個(gè)目前全世界最大的、市值可能高達(dá)數(shù)十萬(wàn)億的資本博弈空間。
可是,中國(guó)最近一年多來(lái)顯示的跡象看,民族主義在抬頭,而且大有高層與底層,左、中、右形成共識(shí)之勢(shì)。行業(yè)并購(gòu)的計(jì)劃阻力越來(lái)越大,土地私有化遙遙無(wú)期,市場(chǎng)預(yù)期由此有了隨時(shí)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
金融市場(chǎng)失去了新血,市場(chǎng)博弈的空間又逐漸被各國(guó)興起的民族實(shí)力掐斷,它如何持續(xù)?這就象國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn),在國(guó)內(nèi)剩余資本被榨的差不多了的時(shí)候,它再怎么吆喝、再怎么誘惑,市場(chǎng)交易也會(huì)持續(xù)萎縮。
所以,一些嗅覺(jué)敏銳的資金開(kāi)始迅速抽離市場(chǎng),我甚至覺(jué)得,也許索羅斯,巴菲特這樣的大鱷,在2006年格林斯潘12道加息令后,就已經(jīng)開(kāi)始著手把主力資金撤出了金融市場(chǎng)。
面對(duì)此次危機(jī),早就對(duì)美元一霸天下不滿(mǎn)的歐盟,迫不及待地喊出“重建金融秩序“,是哦,誰(shuí)受得了用手里的真金白銀換取只是美元本身的貨幣呢?美國(guó)救不救市?如何救市?這是一個(gè)誰(shuí)也說(shuō)不清的問(wèn)題,但有一點(diǎn)可以肯定,無(wú)論金融風(fēng)暴終止于哪里,都改變不了整個(gè)世界已對(duì)用美元進(jìn)行國(guó)際結(jié)算感到強(qiáng)烈不滿(mǎn)的現(xiàn)狀。
如果美國(guó)人想繼續(xù)維持美元霸權(quán),應(yīng)該怎么做?至少應(yīng)該讓這種已經(jīng)在世界流行了幾十年的貨幣能名副其實(shí),真正能代表“國(guó)家實(shí)力”吧,而美元如何才能真正代表整個(gè)國(guó)家的實(shí)力?在沒(méi)有對(duì)等黃金做支撐的條件下,應(yīng)該做到“貨幣與國(guó)內(nèi)資產(chǎn)具有連帶債務(wù)關(guān)系”,才可以說(shuō)有這樣的代表資格,這意味著什么呢?大家同志們請(qǐng)都坐穩(wěn)扶好,別嚇著了,因?yàn)檫@意味著——美國(guó)只有實(shí)行社會(huì)主義體制,才能以“國(guó)家實(shí)力”之名發(fā)行美元、通行世界。否則,美元就是美國(guó)一種對(duì)世界已經(jīng)持續(xù)了數(shù)十年的詐騙。
只有社會(huì)主義才能救美元?
可能這是一個(gè)要笑掉世界上絕大部分精英大牙的笑話,不過(guò)我開(kāi)篇就說(shuō)了,當(dāng)我喝高了胡說(shuō),大家別介意,哈哈。
處理次債危機(jī):中國(guó)該掉頭與歐洲攜手
今天美國(guó)宣布了對(duì)臺(tái)軍售,威懾目的很明確。而這個(gè)姿態(tài)也恰如給中國(guó)再打了一支清醒劑,可能會(huì)迫使中國(guó)政府放棄幻想,重新考慮本次次貸應(yīng)對(duì)之策。
事實(shí)上,拋開(kāi)具體的利益得失看,這次危機(jī)是整個(gè)世界掙脫美元霸權(quán)(它背后是一系列規(guī)則、組織和資本構(gòu)成的利益鏈條)的一個(gè)好機(jī)會(huì)。
歐洲對(duì)此已經(jīng)迫不及待,在前幾日薩科奇喊出“重建國(guó)際金融秩序”后,法國(guó)、德國(guó)、英國(guó)和意大利的領(lǐng)導(dǎo)人本月4日在巴黎召開(kāi)了一個(gè)小型會(huì)議,商討解決金融危機(jī)對(duì)策。這其中最核心的一個(gè)意見(jiàn)就是重建金融秩序。
被只是美元本身的貨幣左右,這不但是中國(guó)大陸的痛,臺(tái)灣的痛,日本的痛,俄羅斯的痛,中東的痛,南美洲的痛,也更是歐洲的痛,一個(gè)不到300億美元的馬歇爾計(jì)劃,以及一個(gè)虎視眈眈的紅色政權(quán),讓歐洲無(wú)可奈何地成為這個(gè)世界的二等公民。
為了掙脫這個(gè)二等公民的處境,歐洲人前所未有地團(tuán)結(jié)起來(lái)成立“歐盟”,發(fā)行歐元,它想抗衡什么?中國(guó)?俄羅斯?NO,它最大的利益對(duì)手是它親密的伙伴——美國(guó)和美元,這在國(guó)際政治領(lǐng)域幾乎已是一個(gè)常識(shí),但,歐洲多年的努力,被連續(xù)兩場(chǎng)區(qū)域戰(zhàn)爭(zhēng)化于無(wú)形。
現(xiàn)在,美國(guó)這條貪吃蛇,終于因貪吃導(dǎo)致的體型龐大,不得不開(kāi)始吞噬自己了,歐洲人絕對(duì)不會(huì)放過(guò)這個(gè)絕好的機(jī)會(huì)。
這幾天的情形顯示,歐洲人確實(shí)在積極利用這次機(jī)會(huì)。
提出重建國(guó)際金融秩序,真是一張角度絕好的牌。這是薩克奇這個(gè)愣頭青,代表歐洲在最近幾十年向美國(guó)亮出的一張最硬的牌——否定美元的硬通貨地位,甚至也在否定支撐美元作為硬通貨的一系列組織,如國(guó)際貨幣基金組織,世界銀行的地位等等。
這張牌對(duì)美國(guó)而言,既是一張可以對(duì)其市場(chǎng)信心造成摧毀性打擊的籌碼,也是多方可以重新參與博弈、分享利益的籌碼,更是一個(gè)可以延長(zhǎng)美國(guó)金融災(zāi)難時(shí)間的籌碼——美國(guó)你就慢慢裁員吧,慢慢宣布大機(jī)構(gòu)破產(chǎn)吧,我們確實(shí)很想幫你,而且還為這個(gè)問(wèn)題想到了一個(gè)終結(jié)性解決方案,就是重建國(guó)際金融秩序,這個(gè)框架可需要較長(zhǎng)時(shí)間研究和溝通——?dú)W洲人不愧是正宗海盜的后代,一石三鳥(niǎo),玩起利益博弈來(lái)洞若觀火,游刃有余。
相比之下,中國(guó)就太老實(shí)了,中國(guó)此前對(duì)次貸的官方言論,既有以前對(duì)市場(chǎng)、價(jià)值判斷的慣性因素,也有事發(fā)突然,對(duì)其影響和走向估計(jì)不足因素。不過(guò),無(wú)論哪種因素,也無(wú)論我們此前表達(dá)了什么,我們都有足夠的時(shí)間和空間調(diào)整自己的策略。
首先要明白,現(xiàn)在處理債務(wù)的主動(dòng)權(quán),完全握在美國(guó)人手里,如果我們不用新的籌碼去博取主動(dòng)權(quán),只有一個(gè)位置留給我們,就是繼續(xù)挨宰。
所以,中國(guó)作為一個(gè)大債主,其實(shí)比歐洲更需要新的籌碼,歐洲更大程度上只是在博弈利益,而中國(guó)不但需要為未來(lái)博弈利益,還需要盡量去減少損失。日本呢?日本也需要,在這個(gè)世界,它的這種需要僅次于中國(guó)。
OK,在美國(guó)這場(chǎng)金融災(zāi)難面前,一個(gè)新的,各懷鬼胎目的卻驚人一致的聯(lián)盟在理論上出現(xiàn)了,這個(gè)名單上,幾乎包括了這個(gè)世界除美國(guó)之外的所有主要國(guó)家。
別說(shuō),這真是個(gè)好機(jī)會(huì),我估計(jì)歐盟輪值主席薩克奇今天的荷爾蒙分泌達(dá)到了他人生中的最高峰值。英國(guó)的布朗,他是個(gè)平衡專(zhuān)家,他上臺(tái)后,英國(guó)與美國(guó)保持距離的跡象已經(jīng)比較明顯,他會(huì)對(duì)這個(gè)建議說(shuō)一些中間,但“稍微”偏向歐洲的話,德國(guó)大嬸就不用說(shuō)了,她是一個(gè)鐵桿的歐洲中心主義者。意大利,呵呵,這些年這伙計(jì)差不多被人遺忘了。
所以,中國(guó),包括俄羅斯,日本,應(yīng)該向歐盟暗送秋波,我估計(jì)最近幾天歐盟也會(huì)“鄭重其事”地把他們的“初步想法”,以一種非正式的方式與上述這些國(guó)家溝通,交換意見(jiàn),呵呵,中國(guó)該怎么做,當(dāng)然就來(lái)個(gè)順?biāo)浦?,以適當(dāng)?shù)姆绞奖硎緦?duì)“有這么多國(guó)家都在積極地尋找對(duì)策感到欣慰”,并對(duì)歐洲傳達(dá)的信息“感到振奮和新穎”,因?yàn)檫@里面“有一種對(duì)世界的負(fù)責(zé)精神,包含了對(duì)危機(jī)原因的追索和對(duì)未來(lái)整個(gè)世界出現(xiàn)類(lèi)似事件進(jìn)行預(yù)防的構(gòu)想,確實(shí)值得探討”云云。
對(duì)美國(guó),則繼續(xù)表示“密切關(guān)注”,繼續(xù)贊賞“該國(guó)政府已經(jīng)顯示出來(lái)的巨大決心”,贊賞從最近的“眾、參兩院的表決看到了一種負(fù)責(zé)姿態(tài)”,“中國(guó)人民和中國(guó)政府相信美國(guó)政府和人民有決心,有信心處理好這場(chǎng)巨大的危機(jī)”。
沒(méi)有新籌碼,中國(guó)處理這場(chǎng)危機(jī)會(huì)非常被動(dòng),而如果有了歐洲傳遞過(guò)來(lái)的那個(gè)籌碼(目前而言是最佳選擇),則主動(dòng)多了,即使不能重建國(guó)際金融秩序,估計(jì)也會(huì)以此敲詐美國(guó)佬一把。拿回我們應(yīng)該拿回答東西。
對(duì)了,李敖曾說(shuō)過(guò)一句話——臺(tái)灣是大陸的睪丸,很流氓很形象,今天我們也不妨說(shuō),美元是美國(guó)的睪丸,既然歐洲佬已經(jīng)在摩拳擦掌準(zhǔn)備去抓住它,我們何妨再添上一只手呢?
美國(guó)的尖叫,可是唯一能化解這個(gè)世界危機(jī)的美妙音樂(lè)哦,呵呵。

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