宋鴻兵：次貸只是引爆器 將引發(fā)更大金融危機(jī)

2008年07月21日 香港文匯報(bào)

宋鴻兵認(rèn)為，美國(guó)次貸危機(jī)只是一個(gè)引爆器，背后還有巨型火藥庫(kù)。

【本報(bào)訊】(記者 涂若奔)內(nèi)地財(cái)經(jīng)暢銷書(shū)《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》的作者宋鴻兵近日在博客上撰文，稱美國(guó)金融危機(jī)可能進(jìn)一步升級(jí)，一場(chǎng)巨大的「金融海嘯」已不可避免，而發(fā)生的時(shí)段將在2008年6月到2009年夏。他稱美聯(lián)儲(chǔ)完全清楚問(wèn)題的嚴(yán)重性，但沒(méi)有向世界投資者發(fā)出任何預(yù)警。因此他警告，在毫無(wú)警覺(jué)和預(yù)防的情況下，世界范圍內(nèi)的廣大投資人勢(shì)必遭受重創(chuàng)。

危險(xiǎn)時(shí)段至2011年8月

宋鴻兵在文中聲稱，根據(jù)美國(guó)次貸的利率重設(shè)高峰和垃圾債券違約率，他預(yù)測(cè)2008年的6、7、8月，2009年3月，2010年9月，2011年8月很可能是次貸危機(jī)全面升級(jí)的危險(xiǎn)時(shí)段。其中2008年的6、7、8月和2011年8月對(duì)世界金融市場(chǎng)的沖擊將最為劇烈。相關(guān)沖擊并分四個(gè)階段來(lái)?yè)舻姑绹?guó)及嚴(yán)重打擊環(huán)球金融市場(chǎng)，他以「大地震」、「金融海嘯」、「火山噴發(fā)」和「冰河期」，來(lái)形容危機(jī)的四個(gè)階段，分別對(duì)應(yīng)已經(jīng)發(fā)生的「次貸危機(jī)」、正在到來(lái)的「信用違約危機(jī)」以及即將發(fā)生的「美元危機(jī)」和「全球金融危機(jī)」。

483萬(wàn)億金融衍生品現(xiàn)危機(jī)

文章指出，從今年6月起，美國(guó)已正式進(jìn)入了金融危機(jī)的第二階段。其主要標(biāo)志是規(guī)模達(dá)62萬(wàn)億美元的（約483.6萬(wàn)億港元）信用違約掉期(CDS，CreditDefaultSwap)等金融衍生品市場(chǎng)即將出現(xiàn)全面危機(jī)。美國(guó)資本市場(chǎng)中的垃圾債券（JunkBond）、資產(chǎn)抵押債券（ABS，其中包括信用卡、汽車貸款、學(xué)生貸款、消費(fèi)貸款等）、按揭抵押債券（MBS）、杠桿貸款等債務(wù)工具將出現(xiàn)信用違約的連環(huán)危機(jī)。其中特別是垃圾債券的違約率將在未來(lái)的一年內(nèi)出現(xiàn)300％到500％的暴漲。

恐引發(fā)甩賣潮 美元失控暴跌

2008年到2009年，基于這些債券信用賭博之上的金融衍生品信用違約掉期將造成高達(dá)1萬(wàn)億美元的巨大損失，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的沖擊力將數(shù)倍于2007年的次貸危機(jī)。一些世界著名的大型金融機(jī)構(gòu)很可能會(huì)倒閉或被收購(gòu)。

因此作者認(rèn)為，美國(guó)次貸危機(jī)只是一個(gè)引爆器，其背后的48萬(wàn)億美元(約374.4萬(wàn)億港元)的總債務(wù)和45萬(wàn)億美元(約351萬(wàn)億港元)的財(cái)政虧空才是真正的巨型火藥庫(kù)。他指當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)以及歐洲、日本央行的聯(lián)手海量注入流動(dòng)性行為，只能「救急」而不能「救窮」，無(wú)法從根本上解決美國(guó)本身的巨大債務(wù)問(wèn)題。作者預(yù)測(cè)，美國(guó)國(guó)債和房利美、房地美的債券信心危機(jī)將導(dǎo)致世界范圍內(nèi)對(duì)美國(guó)金融產(chǎn)品的恐慌性甩賣，接下來(lái)是美元的失控性暴跌，最后導(dǎo)致全球金融危機(jī)的爆發(fā)。

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